银河证券:市场风格

时间:2020-12-15 09:37       来源: 未知

原标题:银河证券:市场风格,从复苏资产到平衡配置
  银河证券指出,随着国内外经济的复苏,一些滞涨的行业或迎来业绩加速期,盈利预期出现反转的冷门周期行业也将出现投资机会,该特征从2020年四季度起日益明显,根据盈利周期、疫情和全球货币政策等因素推断,2021年上半年周期股机会强于2020年上半年。
  当业绩反转行业的公司股价涨幅过快、去杠杆政策重新发力、经济景气度可能在2021年下半年进入下行期时,需要重新对行业配置进行再平衡,降低投资风险,类似场景在2020年三季度出现过,当时要减持太拥挤的半导体、创新药等热门赛道。
  投资建议:行业配置主线,看好中国优势行业、中国转型升级有望突破的行业和全球经济复苏受益的行业。
  1)科技创新优化供给,创造新需求,包括新能源、半导体、消费电子、5G运用、制造业升级等;
  2)国内大市场带来的内需,包括互联网、教育、食品饮料、高端医疗器械、疫苗、医疗服务等;
  3)海外经济复苏带来的机遇,包括大宗商品、机电、家具、汽车零部件、化工、原料药、机械等。其中,优先配置经过长期显著的市场化去产能的行业,格局改善的、有成长属性的、全球定价的弹性品种。

标签:

友情链接():